ภัยของ Backtesting เทคนิคกลยุทธ์ backtesting เป็นกระบวนการของการประเมินกลยุทธ์โดยใช้ข้อมูลทางประวัติศาสตร์เป็น input ที่โดยปกติการวัดประสิทธิภาพของกลยุทธ์ในช่วงเวลา มันเป็นเทคนิคที่นิยมใช้โดยทั้งนักลงทุนรายย่อยและมืออาชีพเหมือนกัน แต่ควรจะใช้ด้วยความระมัดระวัง ยกตัวอย่างเช่นการเติบโตของกำไรสุทธิที่เหนื่อยล้าของคุณคุ้มค่าการระเหยในช่วงถดถอยคุณอาจตัดสินใจที่จะเป็นเจ้าของ backtest SP 500 เท่านั้นเมื่อถึงข้างต้นนั้นเป็น 200 วันค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่จึงหลีกเลี่ยงการถดถอยใหญ่ คุณสามารถทดสอบทฤษฎีนี้กับข้อมูลทางประวัติศาสตร์สำหรับ SPY เพื่อดูว่าจะดำเนินการ backtesting กลยุทธ์นี้แสดงให้เห็นว่าจะหลีกเลี่ยงการถดถอยตามที่วางแผนไว้ แต่ยังล็อคในการสูญเสียขนาดเล็กจำนวนมากขณะที่หลีกเลี่ยงรีบาวน์ที่มักจะมากับพวกเขา backtesting จะช่วยให้คุณรู้ว่าอาจไม่ได้เช่นความคิดที่ดีหลังจากทั้งหมด เมื่อ backtesting กลยุทธ์ระยะเวลาในส่วนเดียวหรือดัชนีการดูแลจะต้องดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่า backtest ไม่ได้ตั้งใจใช้ในอนาคตหรือข้อมูลประจวบที่จะไม่สามารถใช้ได้กับการตัดสินใจบนฐาน มิฉะนั้น backtesting กลยุทธ์ระยะเวลาที่เรียบง่ายตรงไปตรงมาเป็นธรรม backtesting กลยุทธ์การเลือกหุ้นที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงที่เต็มไปด้วยความซับซ้อนลึกซึ้งที่สามารถนำไปสู่ข้อสรุปที่ไม่ถูกต้อง เพื่อให้ถูกต้อง backtest กลยุทธ์หุ้นเลือกฐานข้อมูลทางประวัติศาสตร์ที่สมบูรณ์ของตลาดหุ้นทั้งเป็นสิ่งจำเป็นรวมทั้ง บริษัท ที่ได้ไปทั้งสองเป็นบุคคลล้มละลายหรือควบรวมกิจการกับ บริษัท อื่น ๆ เทคนิคทั่วไปในหมู่นักลงทุนรายย่อยคือการใช้กลยุทธ์ backtest ข้อมูลทางประวัติศาสตร์สำหรับหุ้นที่มีอยู่ในปัจจุบันซึ่งไม่สนใจ บริษัท ที่มีการควบรวมกิจการหรือล้มละลายไป นี้ทำให้เกิดอคติรอดชีวิตใน backtest และผลในการ backtests ที่มีมากเกินไปในแง่ดี ต่อไปย้อนเวลากลับไปทดสอบที่มากขึ้นจำนวน บริษัท ล้มละลายที่จะละเว้นและมากขึ้นอคติรอดชีวิตโดยเฉพาะถ้าผลที่ได้เมื่อเทียบกับโลกแห่งความจริงดัชนีหุ้นซึ่งไม่ได้มีอคติรอดชีวิต นอกจากนี้ยังเป็นจริงสำหรับหุ้นขนาดเล็กในตลาดหมวก หุ้นขนาดเล็กฝาล้มละลายบ่อยครั้งมากขึ้นกว่าหุ้นขนาดใหญ่หมวกและดังนั้นจึงจะมีอคติรอดชีวิตมากกว่าหุ้นขนาดใหญ่ฝา ในขณะที่ผลตอบแทนของกลยุทธ์ backtested จะมากเกินไปในแง่ดีและไม่ควรนำมาเปรียบเทียบกับผลตอบแทนที่แท้จริงของโลก แต่ผลกระทบของการมีอคติรอดชีวิตเกี่ยวกับกลยุทธ์การเลือกหุ้นที่สามารถลดลง ได้รับอคติรอดชีวิตที่มีการเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลาระยะเวลาภายใต้การทดสอบและมูลค่าตลาดของหุ้นที่ผ่านการทดสอบก็จะลดลงโดยการเปรียบเทียบ 2 กลยุทธ์ในช่วงที่ตลาดหมวกเหมือนกันและระยะเวลาเดียวกัน ตั้งแต่อคติรอดชีวิตส่งผลกระทบต่อทั้ง backtests มากอคติรอดชีวิตจะถูกยกเลิกเหลือเพียงอคติที่ใช้อย่างไม่มีที่เปรียบระหว่างสองกลยุทธ์ หวังว่านี้จะมีเพียงเล็กน้อย แต่เราจริงๆมีทางรู้ backtesting, ตัวอย่าง: หุ้นขนาดใหญ่ที่มีฝาปิดด้านบนที่สาม (โดยตำแหน่ง) หุ้นทั้งหมดโดยมูลค่าตลาด เนื่องจากมูลค่าตลาดที่แท้จริงของหุ้นเหล่านี้แตกต่างกันไปในช่วงเวลาที่ร้อยละยศ (67-100%) ถูกนำมาใช้ในการจำแนกว่าหุ้นตกอยู่ในถังขนาดใหญ่ฝา กลยุทธ์ของเราจะทดสอบมีการถือครองหุ้นที่ซื้อขายปริมาณมากที่สุดของหุ้น (โดยเฉลี่ย) ด้วย มันจะถือชั้นนำ 50% ของหุ้นขนาดใหญ่ฝาเช่นเรียงตาม 3 เดือนปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย ระยะเวลาที่จะได้รับตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนของปี 2003 กลยุทธ์อย่างเท่าเทียมกัน-น้ำหนักหุ้นที่จะเลือก (คลิกเพื่อขยาย) รองเท้าแผนภูมิที่ถือเพียงครึ่งบนของหุ้นขนาดใหญ่ฝาโดยปริมาตรกลับ (โดยเฉลี่ย) 11.2% ต่อปี ในทางตรงกันข้ามการถือครองครึ่งล่างกลับ 9.8% ต่อปี เพียงแค่ถือหุ้นทั้งหมดที่มีขนาดใหญ่หมวกกลับ 10.5% ต่อปี สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือว่าทั้งหมดของตัวเลขเหล่านั้นรวมถึงอคติรอดชีวิต คุณจะไม่จริงได้รับผลตอบแทน 11.2% ถ้าคุณมีการลงทุนกลยุทธ์นี้ในช่วงเวลาที่ แต่มีโอกาสที่ดีที่คุณจะต้องดำเนินการออกหุ้นขนาดใหญ่หมวกขอบขนาดเล็ก (0.7% = 11.2% - 10.5%) มันอาจจะมีความปลอดภัยที่จะบอกว่ากลยุทธ์ที่ดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ฝา 0.7% ในช่วงเวลา หาก RSP (น้ำหนักเท่ากับกองทุนขนาดใหญ่หมวกที่จริงกลับมา 8.3% ในช่วงเวลา) เป็นตัวแทนของหุ้นขนาดใหญ่ฝาโดยทั่วไปแล้วมันจะเป็นเหตุผลที่จะสมมติว่ากลยุทธ์จะมีจริงกลับ 9.0% ในช่วงเวลาที่ หาก RSP ไม่ได้เป็นตัวแทนมีวิธีที่จะรู้ว่าผลตอบแทนรวมจะอยู่ในแง่แน่นอนไม่มี ในขณะที่มันอาจจะดูว่ากลยุทธ์นี้จะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าแคปขนาดใหญ่โดยทั่วไปก็เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบลักษณะของกลยุทธ์ทั้งวัวและหมีตลาด ยกตัวอย่างเช่นในช่วงภาวะถดถอยครั้งใหญ่หุ้นขนาดใหญ่ฝากลับ -58.1% และกลยุทธ์นี้กลับ -62.2% นี้บอกเราว่ากลยุทธ์ที่มีหุ้นที่เลือกเพียงกับเบต้าสูงกว่าแคปขนาดใหญ่ที่เป็นทั้ง หุ้นที่มีเบต้าสูงจะเพิ่มขึ้นและลดลงกว่ามาตรฐานของพวกเขา ซึ่งหมายความว่ากลยุทธ์ที่ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยการรับความเสี่ยงที่สูงขึ้น มันง่ายพอสมควรที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นในตลาดโดยการรับความเสี่ยงมากขึ้นเพื่อให้มีอะไรที่น่าสนใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับกลยุทธ์ระดับสูงของเรา จะเป็นการดีที่เป็นกลยุทธ์ที่จะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นด้าน แต่มีเหมือนกันที่ดีขึ้นของความเสี่ยงด้านลงกว่าตลาด ขณะที่กลยุทธ์การ backtesting เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับผู้ค้าทางเทคนิคก็เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาว่า backtest อาจแตกต่างไปจากสภาวะตลาดที่เกิดขึ้นจริง อีกตัวอย่างหนึ่ง: ถ้ากลยุทธ์จงใจ (หรือไม่ได้ตั้งใจ) เลือกหุ้นที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำก็อาจจะไม่ไปได้ที่จะได้รับจริงราคาหุ้นที่ใช้ในการ backtest คุณสามารถถูกบังคับให้ซื้อในราคาที่สูงและขายในราคาที่ต่ำกว่า backtest สามารถ backtesting จริงถูกนำมาใช้ในการพัฒนากลยุทธ์ที่ทำงานที่ทำงานในตลาดจริง? ที่ยังคงที่จะเห็น แต่เราจะให้มันลองในการทดลองมีชีวิตอยู่ที่นี่ในอัลฟาที่กำลังมองหา รายละเอียดเพิ่มเติมมีอยู่ที่นี่