กลยุทธ์ การซื้อขาย พันธบัตร

เจฟฟรีย์ดาวโจนส์ กลยุทธ์ 3 ขั้นตอนง่ายๆสำหรับการซื้อขายพันธบัตร 14 กรกฎาคม 2011 06:46 จะได้รับการนั่ง heck ของพันธบัตรที่ ตลาดหุ้นได้รับเครดิตทั้งหมดสำหรับการที่ดีที่สุดในการซื้อและถือลงทุนของบูมยาว แต่อย่างจริงจังจะได้รับการดำเนินการมากขึ้นเนื้อหาพันธบัตร หลังจากผ่านไปเกือบ 30 ปีของการลดลงอย่างต่อเนื่องอัตราดอกเบี้ยตลาดตราสารหนี้อยู่ใกล้ชายแดนใหม่ ส่วนมากของเราไม่เคยเห็นแบบนี้มาก่อนอย่างน้อยไม่ได้ในระหว่างการประกอบอาชีพการลงทุนของเรา (คลิกที่ภาพด้านล่างเพื่อขยาย): ที่มีจำนวนมากของความชื่นชมทุนในแผนภูมิ และในขณะที่คุณสามารถดูอัตราผลตอบแทนอยู่ในขณะนี้กระทรวงการคลังได้รับลงไปในช่วงที่พวกเขาอย่างแท้จริงที่ไม่สามารถได้รับที่ต่ำกว่ามาก ฉันรู้ว่าฉันไม่ใช่คนแรกที่เขียนเกี่ยวกับเรื่องนี้ในอินเทอร์เน็ต แต่มันเป็นความจริง ไม่อยู่มีความเป็นไปได้ว่าเราจะกลายเป็นเช่นญี่ปุ่นซึ่งในกรณีนี้ในอนาคตของตลาดตราสารหนี้ของเราเป็นอย่างดีอาจมีลักษณะเช่นนี้ แต่ใครจะรู้? ในอนาคตอาจจะเป็นซุปเปอร์เงินเฟ้อที่อัตราดอกเบี้ยกรณีที่อาจจะมีแนวโน้มสูงขึ้นมาเป็นสิบปี ทั้งสองวิธีคว่ำในระยะยาวในพันธบัตรเป็นสวยสวยและเดียวกันสามารถกล่าวว่าสำหรับระยะสั้น QE2 คือตอนนี้มากกว่า เฟดจะทำกลืนลงขุมคลังความสมดุลและการขยายขนาดยักษ์แล้วแผ่นของ (มันจะงัดกว่า 50: 1, คุณรู้ว่า.) สองสามเดือนที่ผ่านมาเราเขียนเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นเมื่อ QE2 มาถึงใกล้ A (ดูที่นี่) สำหรับส่วนใหญ่ของสิ่งที่เกิดขึ้น มันเป็นเรื่องตลกมักจะคาดการณ์ที่แตกของฉันเปิดออกที่ไม่ถูกต้องงดงามซึ่งเป็นเหตุผลที่ผมพยายามที่จะไม่ทำให้ธุรกิจออกมาจากความท้าทายที่เป็นไปไม่ได้และพยายามที่จะทำนายอนาคต ที่ดีที่สุดคือมักจะมองไปข้างหน้างบ (จากทุกคน) ด้วยเม็ดเกลือ แต่อันนี้เป็นทิพยเนตรแปลกพิจารณาต่อไปนี้; หุ้นหยุดจะขึ้นและตอนนี้ดูเหมือนจะแกะสลักออกช่วง สินค้าโภคภัณฑ์ได้ clobbered อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วถูกแทง ในความเป็นจริงผมคิดว่าคณะลูกขุนยังคงออกมาในอัตราดอกเบี้ย เป็นอย่างที่เป็นอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวขึ้นในอัตราที่ขายกลับออกไปอีกครั้ง ดังนั้นเราจะเห็น ในที่สุดผมเชื่อว่าชะตากรรมของตลาดธนารักษ์ลงมาเพื่อจุดบิลขั้นต้นเกี่ยวกับการที่จะซื้อพวกเขา? มีแน่นอนมากมายของผู้คนทั่วโลกที่มีความอยากอาหารสำหรับขุมคลังและความต้องการของพวกเขาคือขุมคลังยืดหยุ่นสวย หลายคนเหล่านี้มีขนาดใหญ่หรือสถาบันกษัตริย์ที่มีการซื้อพันธบัตรและจะทำเช่นนั้นในราคาที่ใด ๆ ดังนั้นจึงไม่เหมือน 10 ปีเป็นไปได้ในชั่วข้ามคืน 5% หรืออะไร แต่ผมแค่สงสัยว่าคนเหล่านี้สามารถรองรับตลาดทั้งหมด ในขณะเดียวกันเรามาใส่กันกลยุทธ์ที่ควรจะทำงานโดยไม่คำนึงถึงว่าอนาคตในระยะยาวของตลาดที่มีลักษณะเหมือน ได้รับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบันและในช่วงของการคาดการณ์การเติบโตของสหรัฐสำหรับคู่ต่อไปของปีที่ผ่านมาผมคิดว่ามันเหมาะสมมากที่จะคาดหวังว่าจะมีการซื้อขายพันธบัตรภายในช่วง เราอยู่ในยุ่งเหยิงผ่านขั้นตอนของการกู้คืนและสิ่งที่เกิดขึ้นมันอาจจะไม่ได้ช็อกตลาดตราสารหนี้โดยมากเกินไปเร็วเกินไป ขั้นตอนที่หนึ่ง: กำหนดช่วง คุณอาจจะสามารถปรับแต่งนี้เพียงเล็กน้อยต่อไป แต่ให้ผมชี้ให้เห็นว่า 3% และ 4% เป็นวงเล็บดีที่จะใช้ เรารู้จากคู่สุดท้ายของปีที่ผ่านมาว่าจะใช้เวลาเป็นเหตุการณ์พิเศษที่สวยและน่าตกใจที่จะได้รับอัตราผลตอบแทน 10 ปีต่ำกว่า 3% มันเกิดขึ้นเพียงสามครั้งในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา เป็นครั้งแรกหลังจากที่เลห์แมนบราเธอร์สระเบิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงิน ที่สองคือช่วงฤดู​​ร้อนที่ผ่านมาเมื่อครั้งแรกที่กรีซโผล่บนหน้าจอเรดาร์ ที่สามก่อนหน้านี้ในช่วงฤดู​​ร้อนนี้เมื่อมันดูเหมือนกรีซอาจจะไปกะเทยอีกครั้ง ผลผลิต 10 ปีอายุต่ำกว่า 3% เป็นจริงๆต่ำจริงๆ ดังนั้นนี่เป็นที่ที่คุณต้องการที่จะคิดเกี่ยวกับการตำแหน่งสั้นในขุมคลัง (และอาจจะรวมถึงพันธบัตรทั่วไป) ในฐานะที่เป็นปลายบนของช่วงของเราก็จะใช้เวลาอีกเหตุการณ์พิเศษและชุดของเงื่อนไขที่จะได้รับอัตราผลตอบแทน 4% ดังกล่าวข้างต้น คุณจะเห็นที่จุดในประวัติศาสตร์มีบันทึกธนารักษ์ 10 ปีเคยยอมแพ้ 4% สูงกว่าอัตราเงินทุนเฟดไม่มี ดังนั้นที่เป็นหินแข็งจุดที่คุณเคยไปหาที่ที่จะใช้ตำแหน่งยาวนานในขุมคลัง - อย่างน้อยตราบเท่าที่เฟดมีการบูตของบนคอของอัตราสั้น ข่าวดีเกี่ยวกับที่ว่าการเคลื่อนไหวเหล่านั้นจะถูกส่งโทรเลขไกลล่วงหน้าและมันดูไม่เหมือนพวกเขาจะทำมากเวลาเร็ว ๆ นี้ หากอัตราผลตอบแทน 10 ปีได้รับกลับขึ้นมาในระดับสูง 3% หรือ 4% ตัก 'em up! ขั้นตอนที่สอง: การใช้ยานพาหนะ แน่นอนคุณสามารถซื้อและพันธบัตรระยะสั้นในตลาดฟิวเจอร์ส นั่นคือวิธีที่ชายใหญ่ทำมันและวันนี้มันไม่ได้เป็นเรื่องยากมากสำหรับนักลงทุนที่บ้านในการเล่นไว้ที่ทาง คุณต้องรู้ว่าสิ่งที่คุณทำ แต่เนื่องจากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จะไม่สำหรับมือใหม่หรือลมของหัวใจ ให้แน่ใจว่าคุณจ้างที่ปรึกษาของมืออาชีพ เป็นวิธีที่ง่ายในการเล่นกลยุทธ์นี้คือมี ETFs: ในอีกด้านยาวคุณสามารถใช้บางอย่างเช่นบาร์เคลย์ SPDR ระยะกลางกระทรวงการคลังอีทีเอฟ (NYSEARCA: ITE) ซึ่งจะเป็นเพียงเล็กน้อยมีความเสี่ยงน้อยที่มีการกำหนดค่าเฉลี่ยเพียงกว่า 4 ปีหรือ iShares มีบาร์เคลย์ 7-10 ปีพันธบัตร อีทีเอฟ (NYSEARCA: IEF) นอกจากนี้คุณอาจซื้อ iShares บาร์เคลย์ 10-20 ปีพันธบัตรอีทีเอฟ (NYSEARCA: TLH) ถ้าคุณต้องการบาง Zing พิเศษคุณสามารถออกไปเพียงเล็กน้อยต่อไปกับสิ่งที่ต้องการ SPDR บาร์เคลย์ระยะยาวธนารักษ์อีทีเอฟ (NYSEARCA: TLO) ที่มีการกำหนดค่าเฉลี่ยของกว่า 20 ปี และมีเสมอ iShares บาร์เคลย์ปี 20 อีทีเอฟตราสารหนี้ที่กระทรวงการคลัง (NYSEARCA: TLT) ในด้านสั้นมันเป็นนิด ๆ หน่อย ๆ ยุ่งยากมากขึ้น Direxion มี (NYSEARCA: TYNS) และ (NYSEARCA: TYBS) ที่พยายามจะไป 1x สั้นดัชนีธนารักษ์ 7-10 ปีและ 20 ปีตามลำดับดัชนีธนารักษ์ พวกเขายังมี 3x สั้นของดัชนีปี 20 +, TMV แต่สิ่งหนึ่งที่เป็นสารระเหยสวยและเช่นเดียวกับอีทีเอฟ leveraged ใด ๆ หรืออีทีเอฟระยะสั้นที่คุณจะต้องใช้เวลาดูที่วิธีการเหล่านี้มีเงินทุนสร้างจริงและวิธีการที่ดีที่พวกเขาทำจริงทำซ้ำดัชนีอ้างอิงหรือทรัพย์สิน ProShares มี (NYSEARCA: TBX) ซึ่งยังกางเกงขาสั้นดัชนีปี 10/07 และ (NYSEARCA: TBT) ซึ่งเป็นขีด 20 ปีกรมธนารักษ์ นั่นเป็นกองทุนขนาดใหญ่สวยและสินค้าที่ซื้อขายเป็นที่นิยมมาก ขั้นตอนที่สาม: ปรุงรส แน่นอนคุณจะต้องการที่จะค้าฤดูกาลนี้กับรสนิยมส่วนตัวของคุณเองและการตั้งค่าความเสี่ยง หากคุณไม่ต้องการที่มากจากความผันผวนของการเล่นจากปลายสั้นของเส้นโค้งครบกําหนด ถ้าคุณต้องการการเคลื่อนไหวมากขึ้นแล้วใช้พันธบัตรลงวันอีกต่อไปและเงินทุน ยังลังเลที่จะปรับแต่งช่วงสัญญาณของคุณเอง ฉันทำเช่นการใช้อัตราผลตอบแทน 10 ปีเป็นสัญญาณเพราะมันเป็นเช่นมาตรฐานที่ยิ่งใหญ่สำหรับหลายสิ่งหลายอย่าง แต่คุณยังสามารถใช้สัญญาณพื้นฐานสำหรับเมื่อสั้นขุมคลังเช่นทำมันเมื่อสิ่งที่จะมองจริงๆน่ากลัวและทุกคนจะรับความเสี่ยงออกทุกขุมคลังหรือซื้อเมื่ออัตราได้รวบรวมและความกระตือรือร้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่กำลังทำงานสูง โดยทั่วไป: ฟันปลาเมื่อคนอื่น ๆ ที่มีการซิกแซ็กและแซกเมื่อคนอื่น ๆ ฟันปลา ที่คุณอาจคิดความเสี่ยงที่ดีขึ้น / เดิมพันรางวัลตอนนี้คือการอาจจะเล่นขุมคลังจากด้านสั้น อัตราผลตอบแทนของเมื่อวาน 2.89% ในระดับมหภาคสิ่งที่แน่นอนจะได้รับที่เลวร้ายยิ่งในยุโรป แต่ส่วนใหญ่ของความเสี่ยงในอัตราดอกเบี้ยน่าจะเป็นที่จะคว่ำอย่างน้อยในขณะนี้ การเปิดเผยข้อมูล: ผมไม่มีตำแหน่งใด ๆ ในหุ้นที่กล่าวถึงและไม่มีแผนการที่จะเริ่มต้นในตำแหน่งใด ๆ ภายใน 72 ชั่วโมง การลงทุนตราสารหนี้ นักลงทุนเงินเงินให้กู้ยืมแก่กิจการ (บริษัท หรือรัฐบาล) ที่ยืมเงินสำหรับระยะเวลาที่กำหนดของเวลา (วันครบกำหนด) ของในอัตราคงที่ที่น่าสนใจ (อัตราดอกเบี้ย) พันธบัตรธรรมดาเรียกว่าหลักทรัพย์ที่มีรายได้คงที่และเป็นหนึ่งในสามของสินทรัพย์หลักพร้อมกับหุ้นและรายการเทียบเท่าเงินสด พันธบัตรจะถูกมองโดยทั่วไปเป็นเงินลงทุนที่ปลอดภัยกว่าหุ้นเนื่องจากความผันผวนของตราสารหนี้ (โดยเฉพาะในระยะสั้นและกลางลงวันที่พันธบัตร) มักจะต่ำกว่าหุ้น อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับการลงทุนใด ๆ พันธบัตรมีความเสี่ยงในการลงทุน