เข้าใจอย่างลึกซึ้งของ Absolute Return กลยุทธ์การซื้อขายหลักทรัพย์ คุณได้ได้ยินมาก่อน: ซื้อขายตลาดหุ้นในปัจจุบันสามารถเป็นอันตรายต่อทั้งความมั่งคั่งของคุณและสุขภาพ ตลาดสามารถไปขึ้น fastand ก็สามารถลดลงได้เร็วยิ่งขึ้น ในสภาพแวดล้อมเช่นนักลงทุนที่มีความซับซ้อนจำนวนมากและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอเปิดกลยุทธ์การกลับมาแน่นอนว่าพยายามที่จะสร้างรายได้ไม่ว่าตลาดจะไป แต่แนวคิดนี้สามารถข่มขู่ให้ผู้ค้าที่มีประสบการณ์และมือใหม่เหมือนกัน ผมขอ demystify แนวคิดและแสดงวิธีการลงทุนใด ๆ ที่สามารถนำมารวมกันเป็นวิธีการผลตอบแทนที่แน่นอนไม่ว่าสิ่งที่ระดับประสบการณ์ของพวกเขาหรือขนาดบัญชี คลิกที่นี่เพื่อเรียนรู้วิธีการใช้แถบ Bollinger กับปริมาณวิธีการโครงสร้างเพื่อเพิ่มขอบการค้าของคุณและมีความปลอดภัยมากขึ้นด้วยกำไรซื้อขาย Bollinger Bands®วัดคู่มือ ก่อนที่เราจะไปเพิ่มเติมใด ๆ ช่วยให้ทบทวนแนวคิดของความเสี่ยง แหล่งที่มาของความเสี่ยง ความเสี่ยงเป็นคำที่น่ากลัวให้กับนักลงทุน แต่ความเป็นจริงคือการที่คุณไม่สามารถทำให้ชนิดของผลตอบแทนที่มีความหมายใด ๆ โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงบางอย่าง มีสองชนิดของความเสี่ยงที่เราจัดการกับในตลาดหุ้น: ระบบและระเบียบ ความเสี่ยงที่ไม่มีระเบียบเป็น บริษัท หรืออุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจง เป็นที่รู้จักกันเป็นเฉพาะ diversifiable หรือความเสี่ยงที่เหลือ มันสามารถจะลดลงผ่านการกระจายความเสี่ยง ผลกระทบจากเหตุการณ์ข่าวร้ายที่พลาดผลประกอบการปรับลดหรือนักวิเคราะห์ถือว่าเป็นความเสี่ยงที่ไม่มีระเบียบ แต่ถึงแม้ผลงานของสินทรัพย์ที่มีความหลากหลายดีไม่สามารถหนีความเสี่ยง ความเสี่ยงที่เป็นระบบเป็นที่รู้จักกันความเสี่ยงด้านตลาดหรือความเสี่ยงยกเลิก diversifiable เพราะมันหมายถึงความเสี่ยงที่มีอยู่ในตลาดทั้งหมดหรือส่วนตลาดทั้งหมด ผลกระทบจากสิ่งที่ชอบภาวะถดถอยทั่วโลก, สงครามการก่อการร้ายหรืออัตราเงินเฟ้อที่ไม่สามารถลดหรือควบคุมผ่านการกระจายความเสี่ยง แต่ก็สามารถได้รับการแก้ไขผ่านการป้องกันความเสี่ยง การ จำกัด ความเสี่ยง วิธีแรกที่เราจำกัดความเสี่ยงในกลยุทธ์ผลตอบแทนที่แน่นอนคือการกระจายการลงทุนโดยการซื้อกระเช้าของ longs และกางเกงขาสั้นจากตลาดต่าง ๆ เพื่อที่หนึ่งหรือสองอัพปล่องภูเขาไฟระเบิดเคยชินผลงานทั้งหมดของคุณ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่ไม่มีระเบียบหรือ diversifiable ในรูปแบบ Sabrients เรามักจะมุ่งมั่นเพื่อ 10-50 ตำแหน่งที่มีข้อ จำกัด เกี่ยวกับจำนวนของตำแหน่งที่มาจากแต่ละภาคและ / หรืออุตสาหกรรม นักลงทุนส่วนใหญ่มีความสะดวกสบายกับแนวคิดของการกระจายความเสี่ยง แต่สำหรับความเสี่ยงที่เป็นระบบหรือตลาดก็สามารถได้รับการแก้ไขโดยการป้องกันความเสี่ยงซึ่งหมายถึงการดำรงตำแหน่งสั้น ณ จุดนี้แนวคิดของการลัดวงจรหุ้นหยุดนักลงทุนจำนวนมากในเพลงของพวกเขาโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีประสบการณ์น้อยหรือบัญชีที่มีขนาดเล็ก และถูกต้องเพื่อเนื่องจากมีข้อ จำกัด เกี่ยวกับจำนวนเงินที่คุณจะสูญเสียถ้าคุณขายหุ้นในระยะสั้นที่คุณไม่ ownand ถือมันในขณะที่มันขึ้นไปถึงบรรยากาศ นอกจากนี้กระบวนการของการขายในระยะสั้นสามารถข่มขู่หรือยากเช่นถ้าคุณไม่ได้มีนายหน้าซื้อขายหุ้นที่มีให้สำหรับคุณที่จะกู้ แต่มีวิธีการอื่น ๆ ในการเล่นด้านสั้นถ้าคุณไม่ได้มีความอยากอาหารหรือบัญชีขนาดลัดวงจร ทางเลือกที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการลัดวงจรหุ้นคือการซื้อตัวเลือกใส่ในหุ้นเดียวกันนั้นหรือจะซื้อทำให้ในดัชนีตลาดโดยรวมหรือแลกเปลี่ยนภาคซื้อขายกองทุน (ETF) ส่วนใหญ่ของหุ้นที่มีสภาพคล่องมากขึ้น optionable และความเสี่ยงของคุณจะถูก จำกัด ให้พรีเมี่ยม (เช่นราคาซื้อ) จ่าย คุณสามารถทำเช่นนี้ในด้านยาวเกินไปโดยการซื้อตัวเลือกการโทร ตัวเลือกการจำกัดความเสี่ยงของคุณเพื่อพรีเมี่ยมที่จ่าย แต่แน่นอนพวกเขาจะเป็นสินทรัพย์ที่มีราคาหมดอายุรวมถึงพรีเมี่ยมเวลา เพื่อให้พวกเขาต้องทนทุกข์ทรมานจากการพังทลายของพรีเมี่ยมเวลา (ไม่มีอาหารกลางวันฟรี.) กลับแอบโซลูทเป็นกลยุทธ์การลงทุน สิ่งที่ไม่กลับมาแน่นอนหมายความว่าอย่างไร มันเป็นผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงที่สินทรัพย์หรือผลงานของสินทรัพย์ที่ประสบความสำเร็จในช่วงเวลาโดยไม่คำนึงถึงวิธีการที่จะดำเนินการเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน (เช่นผลตอบแทนญาติ) เป็นตัวอย่างของการกลับมาญาติเป็นกองทุนรวมยาวเท่านั้นที่พยายามจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนีตลาดประเภทกองทุนหรือเพื่อนของมัน ในทางตรงกันข้าม, กลยุทธ์ผลตอบแทนที่แน่นอนมุ่งมั่นเพื่อผลตอบแทนที่แน่นอนในเชิงบวกในสภาวะตลาดที่ทุกคนไม่ว่าตลาดจะขึ้นหรือลงมักจะโดยการใช้รูปแบบของวิธีการตลาดที่เป็นกลางบางอย่างรวมทั้งการขายระยะสั้นฟิวเจอร์สตัวเลือกการใช้ประโยชน์ ผลงานที่เกิดขึ้นโดยทั่วไปจะแสดงให้เห็นความสัมพันธ์กับประสิทธิภาพการทำงานต่ำตลาดโดยรวม สั้น, กลยุทธ์ผลตอบแทนที่แน่นอนพยายามที่จะสร้างรายได้ไม่ว่าจะเป็นตลาดจะขึ้นหรือลง ในความเป็นจริงแม้ว่าตลาดโดยรวมยังคงแบนคุณยังอาจจะทำให้เงินในประสิทธิภาพการทำงานที่สัมพันธ์กันของการเลือกของคุณของหุ้น กองทุนป้องกันความเสี่ยงจะได้รับค่อนข้างเกี่ยวกับการดำเนินการวิเคราะห์ตลาดของพวกเขาเป็นกลางปรับสมดุลอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาตำแหน่งศูนย์เบต้า (โปรดสังเกตว่ามีความสัมพันธ์กับการตลาดจะเป็นเบต้าของ 1.0 และความสัมพันธ์ผกผันคือ 1.0) อย่างไรก็ตามผู้จัดการผลงานจำนวนมากหรือผู้ค้าก็มุ่งมั่นในการจัดสรรพอร์ตการลงทุนเงินดอลลาร์ที่เป็นกลางมีทุนเท่ากันโดยประมาณปันส่วนระหว่าง longs และกางเกงขาสั้นของพวกเขา ดังนั้นคุณจะต้องเป็นเจ้าของหรือมีตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาที่อยู่ในตะกร้าที่กำหนดของหุ้น (ปรารถนา) และในเวลาเดียวกันได้รับตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากการลดลงของราคาตะกร้าเฉพาะกิจการของหุ้น ( กางเกงขาสั้น) คุณเป็นเพียงการมองหาที่จะจับการแพร่กระจายประสิทธิภาพการทำงานระหว่าง longs และกางเกงขาสั้น ตัวอย่างของแอบโซลูทกลับยาว / กลยุทธ์สั้น ด้านล่างเป็นกราฟประสิทธิภาพของตำแหน่งที่เหมาะสำหรับการกลับมาแน่นอนยาว / กลยุทธ์ระยะสั้น หุ้นมันขึ้นอยู่กับคะแนนศักยภาพในการเติบโตมูลค่าและคุณภาพของผลประกอบการ เส้นโค้งแต่ละประสิทธิภาพการทำงานของ quantile รับของจักรวาลที่มีสิทธิ์ มี 50 เส้นโค้งที่แสดงเป็นเพื่อให้จักรวาลสิทธิ์ของปี 2000 หุ้น quantile 1 แสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานประกอบของคะแนนสูงสุด 40 หุ้นใหม่คะแนนและปรับสมดุลทุกเดือน 9 ปี quantile 2 เป็นคะแนนสูงสุดเป็นอันดับสอง 40 stockson ลงไป quantile 50 ที่ด้านล่าง สิ่งนี้บอกเราก็คือว่าในช่วงเวลาที่สูงที่สุดหุ้นให้คะแนนใน quantile 1 จะมีแนวโน้มที่ดีกว่าหุ้นมากคะแนนต่ำสุด ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างของความยาว 10/10 ผลงานสั้นสำหรับผลงานผลตอบแทนที่แน่นอนขึ้นอยู่กับระบบการจัดอันดับดังกล่าวข้างต้นแสดงให้เห็นว่า ในผลงานตัวอย่างนี้สั้นยาวใหม่จะใส่ในแต่ละสัปดาห์เป็นรูปแบบของการค้าคู่ นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นคือสิ่งที่เปรียบการลงทุนในกองทุน SPDR SP 500 (SPY) จะได้กลับมา (ยาวหรือสั้น) คุณจะเห็นว่าบางครั้งได้รับยาวหรือสั้นมีประสิทธิภาพดีกว่า SPY ยาวตำแหน่งหรือสั้นและบางครั้งก็ไม่ได้ แต่ดังแสดงในแผนภูมิก่อนหน้านี้เมื่อเวลาผ่านไประยะยาวมีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพสูงกว่า averagesand มากดีกว่าตำแหน่งสั้น ถ้าเราดูที่แต่ละตำแหน่งที่สัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นเวลานาน / คู่สั้น ๆ ที่เรากำลังมองหาที่จะจับการแพร่กระจายประสิทธิภาพการทำงานระหว่างสั้นยาวเราจะพบว่า 7 ในตำแหน่งคู่ที่ 10 ในตารางตัวอย่างที่มีให้บริการในเชิงบวก Long สุทธิ / ผลตอบแทนระยะสั้น เฉลี่ย + 5.5% ต่อตำแหน่งที่จับคู่เทียบกับ SPY ตอบแทนโดยเฉลี่ยน้อยกว่า + 0.9% ต่อการค้ายาว ดีที่สุดของทั้งหมดเป็น 9/25/09 ชุดของตำแหน่งซึ่งใน TEO นานก็ขึ้น + 21% และ VMC สั้นก็ขึ้น + 16% เป็นเวลา 5 สัปดาห์ผลตอบแทนรวมจาก + 37% (สมมติว่ากางเกงขาสั้น margined กับเงินสด longs) Thats ผลเหมาะ! สรุปกลยุทธ์สำหรับทุกฤดูกาล แม้นักลงทุนมีประสบการณ์มากที่สุดและผู้ค้าจะได้รับการติดขึ้นกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยง มันสามารถทำให้มันยากที่จะนอนในเวลากลางคืนเมื่อตลาดอยู่ในความวุ่นวายและคุณมีจำนวนมากของเงินลงทุนของคุณ วิธีหนึ่งที่จะรับมือกับสถานการณ์อึดอัดนี้คือการลงทุนในทุกสภาพอากาศกลับมาแน่นอนยาว / กลยุทธ์ผลงานสั้น ๆ ที่พยายามที่จะสร้างรายได้ไม่ว่าตลาดหุ้นอาจจะมุ่งหน้าไปโดยการจับภาพการแพร่กระจายผลการดำเนินงานระหว่างตะกร้าของตำแหน่งที่ยาวและสั้น ดังนั้น บริษัท ไม่มีระเบียบเฉพาะความเสี่ยงจะลดลงโดยการซื้อขายกระเช้าที่มีความหลากหลายของหุ้นและความเสี่ยงด้านตลาดอย่างเป็นระบบมีการควบคุมการใช้ป้องกันความเสี่ยงหรือวิธีการตลาดที่เป็นกลางจ้างสั้นตำแหน่งหรือเลือกใส่ แม้ว่าจะขายในระยะสั้นภายในกลยุทธ์ผลงานการกลับมาแน่นอนอาจจะเป็นความพยายามข่มขู่ถือตะกร้าที่มีความหลากหลายของกางเกงขาสั้นหรือจ้างใส่ตัวเลือกทางเลือกที่เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการดึงดูดสัมผัสในระยะสั้นในขณะที่ลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการขายสั้นหุ้นของแต่ละบุคคล แนวคิดที่สำคัญที่สุดคือการใช้ระบบการพิสูจน์แล้วสำหรับการเลือกตำแหน่งของคุณและติดกับมัน คุณจะนอนหลับเหมือนเด็ก สกอตต์พิธีกรเป็นกรรมการผู้จัดการอาวุโส Sabrient ระบบ LLC (Sabrient) ในซานตาบาร์บาร่า, แคลิฟอร์เนีย Sabrient เผยแพร่ห้าดัชนีเชิงปริมาณที่มีการติดตามโดย ETFs