เทรดดิ้ง แกมมา

เทรดดิ้งแกมมา แกมมาเทรดดิ้งมีประเพณีซ้ายไปผู้เชี่ยวชาญในวอลล์สตรีท ด้วยการขยายความรู้ของตัวเลือกและเครื่องมือที่ซื้อขายในตลาดค้าปลีกที่ไม่จำเป็นต้องเป็นกรณีที่ ไพรเมอร์สำหรับการซื้อขายแกมมาผมจะขอแนะนำให้อ่านร่อนแกมมาและรังสียาวสั้น Vega มีสองตำแหน่งที่คุณสามารถใช้โดยการซื้อตัวเลือก (แกมมายาว) หรือตัวเลือกในการขาย (แกมมาสั้น) ในขณะที่เดลต้าป้องกันความเสี่ยงการสัมผัสส่วนได้เสีย: ยาวแกมมากำไรเมื่อตระหนักถึงความผันผวนมากกว่าความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกซื้อ แกมมากำไรระยะสั้นเมื่อตระหนักถึงความผันผวนน้อยกว่าความผันผวนโดยนัยของการเป็นตัวเลือกที่ยอดขาย แทนการพูดคุยเกี่ยวกับการซื้อขายแกมมาให้เราไปถึงตัวอย่างที่ดีกว่าสำหรับการชี้แจง ตั้งแต่สั้นผันผวนโดยนัยนี้การซื้อขายที่ค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับช่วง 4 ปีจากความผันผวนของประวัติศาสตร์ที่เราสามารถพิจารณานี้เป็นเวลาที่เหมาะสมที่จะซื้อตัวเลือก หากคุณเชื่อว่าตลาดจะไปขึ้นอย่างรวดเร็วหรือลงอย่างรวดเร็วแล้วคุณก็อาจจะซื้อคร่อมบน SPDR SP 500 (SPY) ถ้าเราดูที่ตัวเลือกเมษายนขอให้เราแสดงให้เห็นว่าคุณจะซื้อโทรมาที่นัดหยุดงานของ $ 140 และใส่ในการนัดหยุดงานของ $ 140 เป็น: หากคุณซื้อตัวเลือกเหล่านี้อยู่ใกล้กับจุดกลางคุณอาจจะสามารถที่จะซื้อคร่อมนี้รวมเป็น $ 4.26 หรือ 3.04% หากคุณเพียงซื้อคร่อมนี้และถือมันไว้จนครบกำหนดที่คุณจะทำเงินได้ถ้า SPY ปิดเหนือ $ 144.26 หรือต่ำกว่า $ 135.74 ที่ 21 เมษายน แทนการโทรทิศทางที่ชัดเจนให้เราแทนบอกว่าเราเพียงต้องการที่จะทำให้การค้าที่แนะนำความผันผวนจะมีจำนวนมากสูงกว่าตัวเลขที่ 13.3% ต่อปีที่สร้างไว้ในราคาตัวเลือกเหล่านี้ เพื่อที่จะทำอย่างนั้นฉันจะซื้อคร่อมและป้องกันความเสี่ยงเดลต้าแล้วตำแหน่งทุกวัน คุณจะพบว่าเดลต้าตำแหน่งรวมเป็นศูนย์เนื่องจากการสั้น 50 หุ้นของ SPY ตามที่ปรากฏข้างต้นเดลต้ารวมของตำแหน่งที่ $ 0, ​​แกมมาเป็น + $ 149, เวก้าเป็น + $ 318.98 และ theta เป็น - $ 72.08 ซึ่งหมายความว่าหาก SPY ขึ้นไปจากจุดหนึ่งเดลต้าย้ายไป $ 149 หากความผันผวนโดยนัยเลื่อนขึ้น 1% ที่คุณทำ $ 320 และถ้าวันหนึ่งผ่านไปโดยไม่มีสิ่งอื่นที่เกิดขึ้นคุณจะสูญเสีย $ 72 ถ้าเราดูที่การกระแทกทันทีใน SPY เราสามารถดูว่า PL ตำแหน่งรวมทั้งหมดนี้เป็นอย่างอื่นเท่ากับ: หาก SPY ย้ายไป $ 137.21 คุณทำ $ 682 ถ้าได้ถึง $ 143.21 คุณทำ $ 659 คุณสามารถที่จะประเมินสิ่งที่คุณจะทำหรือสูญเสียกับแกมมายาว / ตำแหน่งสั้น ๆ ที่มีสูตรการคำนวณดังนี้ ถ้าเรานำการเปลี่ยนแปลงจุด $ 2 ในสมการนี​​้เราจะคำนวณ 149 * 0.5 * 2 ^ 2 = 298 $ ซึ่งเป็นที่ค่อนข้างใกล้เคียงกับ + 317 / $ 310 ในตารางสถานการณ์ข้างต้น ลื่นไถลเกิดจากการเปลี่ยนแปลงในพื้นที่สามเหลี่ยมปากแม่น้ำในช่วงค่าว่า พลิกด้านที่เราสูญเสีย $ 72 ต่อวันในการถือครองตัวเลือก ถ้าเราใช้นี้เป็นทำลายแม้กระทั่งจุดเริ่มต้นของเราเราสามารถคำนวณย้ายจุดโดยประมาณที่จะช่วยให้เราทำลายแม้กระทั่งสำหรับวันที่: คำถามต่อไปคือการดูว่าบ่อยครั้งที่คุณจะป้องกันความเสี่ยงเดลต้าตำแหน่งนี้ แต่เราจะออกจากที่สำหรับวันอื่น ในทางไม่เป็นคำแนะนำการค้าเพียงตัวอย่างการศึกษา พื้นผิวผันผวน: คู่มือการปฏิบัติงาน (Wiley การเงิน) สรรเสริญสำหรับพื้นผิวผันผวน Im ตื่นเต้นกับการปรากฏตัวของจิม Gatherals หนังสือเล่มใหม่ของพื้นผิวผันผวน วรรณกรรมผันผวนสุ่มมีมากมาย แต่ยากที่จะเจาะและการใช้งาน หนังสือ Gatherals โดยคมชัดสามารถเข้าถึงได้และในทางปฏิบัติ มันประสบความสำเร็จในชาร์ตพื้นกลางระหว่างตัวอย่างที่เฉพาะเจาะจงและความคมชัดที่โดดเด่น modelsachieving ทั่วไปโดยไม่ให้ขึ้นความซับซ้อนความลึกหรือความกว้าง โรเบิร์ตโวลต์โคห์นศาสตราจารย์คณิตศาสตร์และเก้าอี้คณิตศาสตร์การเงินคณะกรรมการ Courant สถาบันคณิตศาสตร์วิทยาศาสตร์มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก กระชับยังครอบคลุมใส่ใจอย่างเท่าเทียมกันทั้งทฤษฎีและปรากฏการณ์หนังสือเล่มนี้ให้เป็นบัญ​​ชีที่ไม่มีใครเทียบของลักษณะของพื้นผิวผันผวนโดยนัยที่ผลของมันสำหรับการกำหนดราคาและการป้องกันความเสี่ยงและทฤษฎีที่พยายามที่จะอธิบายได้ เอ็มมานู Derman, ผู้เขียนของชีวิตของควอนท์ จิม Gatheral เป็นผู้ประกอบการ wiliest ในการดำเนินธุรกิจ หนังสือเล่มนี้ดีมากเป็นผลพลอยได้จากบันทึกการบรรยายเตรียมไว้สำหรับหนึ่งในชั้นเรียนที่นิยมมากที่สุดที่ NYUs นับถือ Courant สถาบัน หัวข้อที่ครอบคลุมอยู่ในระดับแนวหน้าของการวิจัยทางคณิตศาสตร์ในด้านการเงินและการรักษาผู้เขียนของพวกเขาเป็นเพียงที่ดีที่สุดที่มีอยู่ในรูปแบบนี้ ปีเตอร์คาร์, PhD, หัวของปริมาณทางการเงินการวิจัย, Bloomberg LP ผู้อำนวยการโครงการปริญญาโทในคณิตศาสตร์การเงินมหาวิทยาลัยนิวยอร์ก จิม Gatheral เป็นหลักได้รับการยอมรับของการสร้างแบบจำลองขั้นสูงสำหรับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ในพื้นผิวผันผวนของเขาแสดงให้เห็นความลับของการจัดการกับสิ่งที่สำคัญที่สุด แต่ส่วนใหญ่เข้าใจยากในปริมาณทางการเงินที่ผันผวน พอล Wilmott, ผู้เขียนและนักคณิตศาสตร์ ในฐานะที่เป็นครูในสาขาการเงินการทางคณิตศาสตร์ที่ผมยินดีต้อนรับหนังสือจิม Gatherals เป็นพัฒนาการที่สำคัญ เขียนโดยผู้ประกอบการ Wall Street กับตลาดที่กว้างขวางและประสบการณ์การเรียนการสอน, พื้นผิวความผันผวนให้นักเรียนเข้าถึงระดับความรู้เกี่ยวกับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่ได้ก่อนหน้านี้ ผมขอแนะนำให้ Marco Avellaneda, ผู้อำนวยการกองคณิตศาสตร์การเงิน Courant สถาบันมหาวิทยาลัยนิวยอร์ก จิม Gatheral ไม่ได้เขียนหนังสือเล่มหนึ่งที่ดีกว่า บรูโน่ Dupire ชนะ 2006 Wilmott ตัดขอบรางวัลผลงานวิจัยเชิงปริมาณวิจัยบลูมเบิร์ก LP